Fazendo (ou perder!) dinheiro de volatilidade: as principais tendências e táticas

Um pequeno exército de investidores profissionais no Reino Unido e em todo o mundo assistir os índices de volatilidade como falcões. Esses chamados comerciantes vol ter passado grande parte da última década minuciosamente examinar a volatilidade como a sua própria classe de ativo, constantemente produzindo chave de observações estatisticamente derivados.

Se você olhar para esses estudos de volatilidade logo se descobre que o nível médio para o VIX desde 2004 (quando a versão mais recente do índice emergiu) foi 21, enquanto o desvio padrão é de cerca de 10. Estes números significam que um movimento acima de 31 para o índice VIX é um aumento estatisticamente significativo no preço-ponto que seja, o aumento não é causado por mero acaso.

Os mesmos estudos também sugerem que os picos de volatilidade não são previsíveis e não tendem a agrupar-se por períodos fixos. Por exemplo, o VIX subiu acima desse nível significativo de 31 por um longo período entre 15 de setembro de 2008 e 24 de Maio de 2009, mais de oito meses no total. picos recentes ainda mais (em maio de 2010 e agosto de 2011) ter durado entre um e três meses.

Volatilidade como uma classe de ativos em seu próprio direito parece experimentar mudanças de regime. Em outras palavras, a volatilidade permanece em níveis baixos durante longos períodos de tempo, seguido por uma mudança de regime pronunciado onde ele aumenta de repente substancialmente durante várias semanas e meses.

Esta mudança maneira regime de olhar para a volatilidade sugere que os investidores podem obter lucros substanciais como os mercados se movem de um regime de ‘complacência’ (quando o VIX é baixo) a um regime de ‘medo’ (quando os níveis de volatilidade marcadamente subir).

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Um nível local, de 30 é um nível de disparo significativa para o índice VIX, seguido por um nível local VIX de 60. Além disso, se o índice VIX empurra acima de 30 uma boa possibilidade existe de que os níveis de volatilidade permanecer a estes níveis elevados durante vários dias e, possivelmente até mesmo muitas semanas.

Se você está procurando para fazer lucros substanciais a partir de um aumento da volatilidade (em uma mudança de regime) veja produtos como orientada trackers (fundos de índice que tentam corresponder, ou ‘track’, o desempenho do índice si- nos EUA, 2 e 3 vezes trackers alavancadas são populares).

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Também olhar para coberta warrants (Derivados dando titulares o direito de comprar a acção subjacente a um determinado preço para um determinado período de tempo) e turbos (opções, especificamente opções de barreira, em que a opção é nula se o preço cai abaixo do nível de barreira).

Com estes produtos, os retornos de rastrear um índice são amplificados ou orientada durante curtos períodos de tempo e muito específicas de tempo- isto é, o efeito de alavanca da estrutura do produto aumenta o retorno que surge a partir de um aumento nos níveis VIX.