Termos e frases importantes em fusões e aquisições
Como qualquer tópico, M&Um tem uma linguagem que você tem que obter uma alça sobre a entender o campo. As seguintes palavras são parte dos blocos de construção básicos de M&UMA.
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o língua franca de M&Um é um amálgama de termos contabilísticos e bancários polvilhadas com initialisms, acrônimos e palavras e frases ajustadas e torcidas para atender certas necessidades em determinados momentos.
Transação
o transação é quando Comprador vende uma empresa ao Vendedor. Transação é uma versão mais formal de acordo- a maioria dos documentos, acordos e contratos de usar a palavra transação (Frequentemente capitalizada como um termo definido), mas conversas e e-mails podem usar acordo e transação alternadamente. Imagine acordo Como transação’s primo populares do lado errado das faixas.
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Consideração
Consideração é o vendedor recebe do comprador como resultado de vender o negócio. Na sua forma mais óbvia, a consideração é o dinheiro, mas o dinheiro não é a única maneira de pagar por um negócio.
Comprador poderá emitir ações para vendedor em troca do negócio. O vendedor pode aceitar uma nota de Comprador (o comprador promete pagar mais tarde). Ou talvez o preço do negócio é contingente, e comprador paga Vendedor um earn out com base no desempenho da empresa após a conclusão da transação.
Consideração não é um ou-ou situação. A contrapartida pode consistir em algum dinheiro no fechamento, as ações da sociedade incorporante, e um fora de earn-. Ou talvez a consideração é uma nota mais um fora de earn-.
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Nenhum maneira certa ou errada para estruturar um acordo existe.
EBITDA
O EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) é um desses termos jargão empresarial horríveis, mas é inevitável em M&A. EBITDA (e suas variações) é a base para a maioria das ofertas.
EBITDA é o fluxo de caixa de uma empresa sem levar em conta os pagamentos de juros ou rendimentos de juros, contas fiscais e certas despesas não-caixa (depreciação e amortização). Em outras palavras, o EBITDA mede o caixa gerado de fazer o que a empresa é suposto fazer: vender seus produtos ou serviços.
Porque é que este número tão Gosh-danado importante? EBITDA é muitas vezes (mas nem sempre) a base de uma empresa utiliza para determinar a sua valorização e muitas vezes é um termo definido nos acordos e contratos. Bancos muitas vezes incluem EBITDA como um dos convênios para fazer um empréstimo.
EBITDA é comumente pronunciada ee-bah-dah. E caso você esteja se perguntando, o EBITDA não é uma princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP) prazo. (Nem é EBITDA ajustado.) No entanto, tanto EBITDA e ajustado termos são perfeitamente aceitáveis para os fins de M&A atividades.
EBITDA ajustado
EBITDA ajustado, que é primo selvagem e louca do EBITDA, é simplesmente Ebitda com ajustes! Por exemplo, um proprietário de uma empresa muitas vezes leva um salário maior do que os padrões da indústria, de modo que um comprador pode querer adicionar de volta parte do que o salário para chegar a um nível mais razoável de lucro.
Diga o proprietário de uma empresa com US $ 20 milhões em receita recebe uma compensação total de US $ 500.000 quando o padrão da indústria para o presidente de uma empresa como a de tamanho é de R $ 250.000. Neste caso, adicionando US $ 250.000 (mais a quantidade proporcional de imposto de renda) de volta para a figura EBITDA faz sentido.
Outros ajustes ao EBITDA pode incluir adicionar costas para outras despesas relacionadas com o proprietário (carros, gás, telefone celular, country club, clube de saúde, e assim por diante). Se alguns funcionários não serão parte do negócio depois que o negócio for concluído, acrescentando volta seus salários (e correspondente imposto sobre os salários e benefícios despesas) é apropriado.
Não existe padrão definido para o EBITDA ajustado EBITDA-ajustado é tudo o que o comprador eo vendedor concordam que é.
Embora a execução de certas despesas pessoais através de um negócio pode ser comum, a prática pode entrar em conflito com o IRS. Consulte o seu consultor fiscal para o tratamento adequado de despesas pessoais.