Você está levantando finanças ou problemas para sua pequena empresa?

Às vezes, as atividades envolvidas na obtenção de financiamento pode realmente criar problemas para o seu pequeno negócio. Dê uma olhada neste simples teste e veja se você é um operador liso ou um Charlie adequado no que diz respeito obtenção de financiamento.

Sempre esperançoso Limited tem dois diretores, Roger Branston (o diretor executivo, ou CEO) e Donald Trumpton (o diretor financeiro, ou CFO). Cada detém 40 por cento dos investidores capital social e anjo existentes segurar o resto. A empresa decidiu tomar em 1 milhão de libras de fundos a partir de um capitalista de risco para desenvolver ainda mais a sua plataforma de jogos sociais.

Sempre esperançoso tem problemas, no entanto. A disputa está fervendo com um negócio de software rival que alega a violação de seus direitos autorais de software, e é também objecto de uma investigação em curso pelo Regulador de dados por alegada má gestão dos dados pessoais dos clientes. Ele está esperando para manter estes assuntos tranquila em caso eles colocaram os investidores off.

Ruthless Ventures, um capitalista de risco de renome, com uma reputação por apoiar empresas em fase inicial, quer investir e tomar uma participação no capital da empresa 40 por cento. Esta oferta valoriza a empresa em 2,5 milhões de libras de pós-financiamento.

Ruthless apresenta os dois diretores Sempre esperançoso com um termo de compromisso, que ele diz que está em sua forma padrão e sempre fica assinado contendo esta formulação. O termo de compromisso diz que Ruthless terá suas ações ‘com as catracas habituais anti-diluição’. Daqui para frente, os diretores das ações estarão sujeitas a ‘disposições leaver padrão’, assim como os diretores para ‘standard disposições de não concorrência’. Além disso, o termo de compromisso concede o capitalista de risco um período de exclusividade de quatro meses após a data do termo de compromisso para que ele tenha tempo para fazer a sua diligência. A folha de prazo está sujeita a due diligence e ‘garantias padrão’.

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Quais problemas você pode identificar com esta proposta?

1. Se o capitalista de risco tem uma participação de 40 por cento, ele pode bloquear resoluções especiais que sempre esperançoso pode querer passar, o que dá ao investidor um monte de controle.

2. Quando as novas ações foram emitidas para o capitalista de risco, Roger e Donald vão ser diluída para menos de 50 por cento de propriedade da empresa, em geral, e assim por outros acionistas podem conspirar e out-votá-los.

   
   
   
   

   Eles também será impotente para impedir resoluções especiais sendo passado a menos que eles combinam seus votos, porque eles vão cada possuem apenas 24 por cento da nova empresa (que é porque, como resultado do novo investidor vindo a bordo com 40 por cento do ações globais, Roger e Donald entre eles agora possui somente 80 por cento dos restantes 60 por cento das ações, que chega a 24 por cento cada. Você precisa de mais de 25 por cento para bloquear uma resolução especial.

3. Quatro meses de exclusividade para o capitalista de risco é muito tempo - durante esse período Sempre esperançoso é mantido fora do mercado e não pode conversar com outros investidores.

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   Isso tem dinheiro suficiente de sua própria para continuar sem mais investimento para esse período, e para qualquer período mais longo que pode ser necessária se este acordo não se completou?

4. ‘Catracas Anti-diluição’ significa que em uma posterior rodada investimento Roger e Donald será diluído por novos investimentos, mas não o capitalista de risco.

   Isso coloca Ruthless em uma posição ainda mais forte e pode desencorajar outros investidores futuros de vir a bordo.

5. Roger e Donald precisa ser muito cuidadosos sobre concordando em ‘Disposições leaver padrão’, o que significa que, se qualquer um deles deixar a empresa eles podem ter que vender suas ações de volta a um preço abaixo da taxa de mercado.

6. Os dois diretores também precisa ter cuidado sobre como se inscrever para ‘garantias padrão’, porque estes não têm limite para a sua responsabilidade potencial se uma das suas promessas de garantia para Ruthless prova ser falso.

7. Dado que o negócio está sujeita a due diligence, Rog e Don precisa divulgar as questões relacionadas com o processo potencial para violação de direitos autorais e a alegada utilização incorrecta dos dados pessoais.

   Eles devem divulgá-los em uma ‘carta de divulgação’. Os dois diretores só são protegidos de uma reclamação de garantia em relação a estas questões se eles estão divulgados antecipadamente.