Avaliações gerente de carteira
Um conceito que pode ser aplicado a qualquer despesa ou investimento é geralmente aplicado às avaliações do sucesso dos gestores de carteiras de investimento. Estas avaliações envolvem (surpresa, surpresa) os retornos reais, risco e retornos médios de mercado. Tal como acontece com a avaliação do preço estimado e valor dos ativos em comparação com o mercado, o grau de sucesso também é avaliada de uma forma tal.
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Além de ver uma tendência em aumentar gradualmente complicação entre as razões descritas aqui, você também pode perceber que eles são todos muito semelhantes, com diferenças sutis, mas importantes. Há toneladas mais relações que funcionam na mesma premissa básica, com cada um utilizando certas medidas, expectativas, parâmetros, probabilidades, e muito mais.
Com um pouco de habilidade matemática, você pode facilmente criar o seu próprio equação que é uma ligeira variação de um já existente e nomeie-a de si mesmo.
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alfa rácio
Para entender algumas dessas análises, você realmente precisa para começar com o α relação (alpha). Este valor é calculado da seguinte forma:
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αs = Rs - [Rf + βs(Rm - Rf)]
Você começa com os retornos reais em um investimento, e depois subtrair o valor do investimento, calculada pelo modelo CAPM. O que isso lhe diz, então, é que alfa é igual à quantidade de retornos gerados ao longo dos retornos antecipados mercado com base no nível de risco sobre o mercado retornos médios (geralmente mensurados usando algum índice relacionado ou outro critério de referência) eo risco-livre taxa.
Se você esperava retornos de US $ 100 em um investimento e você gerou US $ 101, então o seu alfa seria de R $ 1, porque você gerou retornos de US $ 1 sobre a taxa antecipada CAPM.
É muito comum para os gestores de fundos de hedge e outros gestores de carteiras a ser avaliado em sua capacidade de gerar um valor alfa consistentemente no alto de uma dada carteira, ou alguma variação de alfa. Na verdade, a quantidade desses gerentes são pagos é muitas vezes baseada em alpha, uma variação de alfa, ou alguma equação que incorpora alfa.
rácio de Sharpe
O rácio de Sharpe é uma outra maneira de olhar para os retornos de um investimento ou carteira. Em vez de medir apenas a quantidade de retornos sobre o modelo CAPM, o rácio de Sharpe realmente mede a quantidade de retornos para cada unidade de volatilidade que é gerado em uma carteira. Em outras palavras, rendimentos mais elevados e menor volatilidade significa mais retorno por unidade de volatilidade. Aqui está como ele é calculado:
S = [E (R - Rf)] / Σ
Não é tão difícil, mas que pouco σ (sigma) ainda não vai olhar tudo o que familiarizado menos que você está versado nas estatísticas. Tudo o que você precisa se preocupar para os propósitos deste livro é que é uma medida de variabilidade. Um σ mais elevado indica uma maior dispersão entre as taxas de retorno.
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Fora isso, basicamente, a equação diz que qualquer retorno sobre a taxa livre de risco são divididos pela quantidade de dispersão desses retornos, para lhe dar a razão de Sharpe. Medir o desempenho desta forma dá incentivo para gestores de carteira de assumir riscos, mas garantir que eles estão gerando maiores retornos para a carteira de volatilidade.
Sim, esta medida é baseada na noção equivocada de que a volatilidade é o mesmo que o risco, trabalhando nos pressupostos da CAPM, mas se é certo ou errado, este é o índice de Sharpe.
rácio de Sterling
A proporção Sterling é muito semelhante ao índice de Sharpe, mas em vez de medir o risco usando dispersão de retorno, que mede risco usando o abaixamento médio da carteira. Rebaixamento é um termo econômico que significa um declínio de desempenho máximo. A proporção Sterling é calculado de maneira muito simples como se segue:
SR = (Rp - Rf) / Abaixamento médio
Então, você toma todas as grandes levantamentos de crédito (perdas de valor) da carteira, adicioná-los juntos e, em seguida, dividir a soma pelo número de levantamentos de crédito. Este cálculo, como resultado, recompensa risco de valor perdido, mas apenas se os retornos sobre o investimento são maiores do que o risco incorrido.
relação V2
A relação de V2 é uma outra relação que trabalha em uma premissa similar. Este é um pouco mais complicado ainda:
Simplificando, esta equação é muito semelhante à relação Sterling, mas utiliza levantamentos em excesso de levantamentos de mercado medidos pelos saques médios de algum índice de referência.