Trackers sintéticos para a sua carteira de investimentos no reino unido

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No Reino Unido, você tem a opção de investir em fundos de rastreamento sintéticos. Os riscos de ETFs físicos-replicantes (fundos negociados em bolsa) ter causado as pessoas a criar um fundo alternativo, chamado de fundo rastreador sintético. Em essência, este apresenta apenas uma mudança crucial de um fundo de replicação física.

Um fundo de rastreador sintética seguindo o S&P 500 faz tudo o mesmo que o rastreador índice convencional, mas suas participações centrais não são as ações dentro do índice, mas em vez disso o que é essencialmente um IOU.

O emissor pode ser um grande banco de investimento que já detém todas essas ações dentro do S&P 500 como parte da sua carteira de negociação normal. mesa de operações do banco simplesmente emite um IOU para o fundo, que diz que eles prometem a pagar sobre o retorno do investimento no índice.

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Como garantia que emitem o que é chamado um troca (Um tipo de IOU complicado embrulhado dentro de um contrato), que é a promessa medido contra o retorno a partir do índice, bem como garantia de back-up a promessa. Essa garantia pode vir de várias formas e tamanhos diferentes e ser o estoque que possuem dentro de sua carteira no momento.

Imagine que um rastreador de síntese é o seguinte S&P 500 durante o próximo ano. O fundo ETF começa com uma capitalização de US $ 100 milhões quando o S mercado&P 500 é a 1.400. Um ano depois, o índice subiu 10 por cento eo nível do índice é agora 1.540. O fundo deve agora ser avaliada em US $ 110 milhões.

Nos bastidores o valor da troca e o colaterais associados apoiando-se este retorno tem simplesmente aumentado a partir de um total de $ 100 milhões (provavelmente compreendendo $ 90 milhões em garantia e um contrato de permuta $ 10 milhões) a $ 110 milhões ($ 99 milhões em garantia e US $ 11 milhões de contrato de swap).

A beleza deste rastreamento sintética é que nenhum erro de rastreamento que seja preciso existir eo emissor também podem subscrever para pagar o retorno líquido total, incluindo dividendos (após impostos foi contabilizada). Os custos também podem ser substancialmente menor, como resultado e crucialmente esta troca sintético é muito eficiente em lidar com mercados líquidos menos.

mercados menos desenvolvidos e classes de ativos alternativos são melhor monitorados usando PTE sintéticos.

A desvantagem de um rastreador sintético é imediatamente óbvio: como o investidor, você está tomando um risco com que IOU. Em essência você está jogando no merecimento de crédito do emitente banco, que introduz o conceito de risco da contrapartida, o risco de que a contraparte (neste caso, o banco) não vai viver até suas obrigações contratuais.

O banco faz o seu melhor para mitigar esse risco para você, oferecendo-se que a garantia, e os reguladores provavelmente forçar o banco eo emissor para limitar a exposição ao contrato de swap a 10 por cento (no máximo) do valor do fundo.

Mas você não pode fugir do fato de que você está assumindo um risco. Como um investidor você precisa equilibrar a recompensa potencial de erros de rastreamento mais baixos, o acesso a novos mercados e menores despesas em relação ao risco de contraparte.