Produtos estruturados de investimento: o de zero

As origens do zero de deitar-se no final de 1990, quando os gestores de fundos no setor de fundos de investimento do Reino Unido percebeu que muitos investidores estavam felizes em receber um retorno anual fixa que pode ser enrolado e pagos em uma data no futuro.

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Este desejo de um retorno anual definido, não pago como renda, mas na maturidade, acabou por ser - pelo poder da alquimia financeira - transformado em um de zero share. A quota de zero era um entre um conjunto de classes de acções que estes engenheiros financeiros início inventado, com algumas ações do pagamento de uma renda a cada ano, enquanto outros participaram da cabeça através de alavancagem (chamado partes de capital).

Até o início do novo milênio, no entanto, nuvens escuras começaram a se reunir. Este bit complexo da indústria de investimento no Reino Unido - apelidado de movimento de capitais divisão - teve problemas como os mercados acionários globais naufragou nas rochas de mania dot.com.

O pressuposto subjacente a esta estrutura fundo (que os mercados de ações sempre sobem em valor) entrou em colapso sob uma bolha do mercado de ações, e de repente toda uma série de fundos não foram capazes de fazer esses rendimentos definidos prometidos pelo zero, humilde.

Flash Forward alguns anos depois deste acontecimento terrível e imagine-se em uma pequena sala de conferências em um grande banco de investimento. A pessoa ‘azul-céu’ no canto foi acusado de chegando com novas estruturas de fundos que o vendedor banco pode vender em.

‘Lembre-se daqueles zeros emitidos pelas caras de confiança de investimento?’, Ele pergunta. Todo mundo concorda em reconhecimento. `Os investidores gostou da idéia de uma constante 6 por cento ao ano de retorno sobre, digamos, cinco ou seis anos, enrolado no final - não é?` Novamente muito assentindo, mas também franzindo as sobrancelhas de como eles tentam descobrir onde esta conversa está indo.

"Por que não vamos chegar a uma nova forma de zero que não está em um fundo fiduciário ou investimento, mas é um pagamento simples baseado em um retorno definido?

E assim nasceu o simples de zero sintético - o garoto propaganda dos produtos crescimento estruturado. Aqui está o básico:

• Você o investidor dar o seu dinheiro para o banco de investimento ou gestor do fundo, que emite-lhe uma parte ou certificado de £ 100.

• A instituição financeira promete pagar-lhe um retorno composto anual de 5 por cento por ano durante os próximos cinco anos, enrolado como um pagamento final £ 127 por unidade.

Um certo número de condições se aplicam a este pagamento, no entanto:

• O emissor utiliza um índice de referência, por exemplo, o índice FTSE 100, para determinar o pagamento. Você receberá £ 127 (5 por cento ao ano, composto, enrolado em cinco anos), enquanto o FTSE 100 não caiu mais de 50 por cento. Os valores-chave para este índice é o nível quando foi emitido o zero e o nível quando se fecha (o investimento amadurece). Sua esperança é que o nível final é bem acima da barreira.

  Esta condição é conhecida no comércio como uma barreira, E se é violada (o FTSE uma descida superior a 50 por cento do nível no momento da emissão do zero), você não só não obter esse retorno anual de 5 por cento, mas também perdem mais de 50 por cento do £ 100 investido. A barreira é, obviamente, um risco e não o único.

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  O IOU que paga para o pagamento vencimento final é provavelmente um IOU emitida por um grande banco de investimento. Antes do Lehman Brothers faliu muito poucas pessoas pareciam se preocupar com bancárias risco de contraparte, mas agora todos sabem diferente. Os bancos podem falir e quando o fazem eles nem sempre viver de acordo com seus IOUs.

• Se por qualquer motivo você, o investidor, não pode dar ao luxo de esperar até que os cinco anos é para cima e precisam vender para fora no meio de, digamos, três anos, você enfrenta uma penalidade para fazer uma retirada precoce (nenhuma surpresa lá).

  Mas o que você provavelmente não acho que foi que o valor de mercado em três anos vai ser determinado por uma série de fatores que inclui o nível prevalecente de volatilidade nos mercados de ações mais estimativa do grau de risco do banco que emitiu o dos mercados zero. Em suma, a quantidade de dinheiro que você recebe de volta no ano de três depende de muitos fatores.

Dê uma olhada também em dois custos de oportunidade- isto é, retorna que vocês sacrificaram para conseguir que o retorno definido:

• Se você tivesse investido no FTSE 100, através, por exemplo, um fundo rastreador, você pode fazer uma quantidade consideravelmente maior do que apenas 5 por cento ao ano. Os mercados podem atirar para cima de 50 ou mesmo 60 por cento, mas você ainda só tem 27 por cento com o seu zero.

• Se você tivesse investido em um 100 rastreador FTSE compreendendo lotes de grandes companhias blue chip, você teria que também recebeu uma série de cheques de dividendos que podem ter sido no valor de 2 ou 3 por cento ao ano. Com o produto estruturado você recebe nenhum desses pagamentos semestrais.

Video: R$ 1.000.000,00 (1 Milhão) de Investimento Começando do Zero - Empreendedordozero.com.br

Na escolha de um produto estruturado e o chamado retorno definido, você está renunciando potencialmente maiores retornos que você pode ver a partir de outros produtos.

Você, no entanto, obter o seguinte:

• O conhecimento que você pode fazer um bom, o retorno anual, mesmo que os mercados de ações caem por 5 ou mesmo 20 por cento ao ano ao longo desses cinco anos.

• £ 127 por unidade no prazo de cinco anos, desde que a barreira não é violada eo banco ainda está em atividade.

• Um retorno anual não pago como renda (que pode incorrer em imposto de renda), mas como um único ganho de capital no prazo de cinco anos (sujeito então ao imposto sobre ganhos de capital).

Esta estrutura incrivelmente simples provou muito popular e ao longo dos últimos dez anos todos os tipos de variantes sobre o mesmo tema foram trazidos para o mercado, mas o nulo sintética humilde permanece justamente popular.

Outra estrutura razoavelmente comum que é semelhante ao zero é o padrão plano de renda. Este produto parece e se sente exatamente como um zero no que vale a pena um retorno anual durante um período fixo (geralmente de cinco a seis anos), com a única diferença é que o retorno anual é pago como um ano de rendimento no ano.

Em todos os outros aspectos, é exactamente como o zero, simples, com uma barreira (usualmente a 50 por cento), com base em um índice subjacente (geralmente o FTSE 100 ou S&P 500).