Como calcular o fluxo de caixa livre para a banca de investimento
Praticamente todos os bancos de investimentos começam a sua análise com o mais recente período de desempenho da empresa em questão. Suponha que você queira determinar o fluxo de caixa livre para a IBM para o ano mais recente. Você pode ir para o Securities and Exchange Commission da sistema EDGAR on-line e receba as últimas arquivamento 10-K para a IBM.
| Para este exemplo, os valores a seguir são fornecidos para IBM para o exercício findo em 31 de dezembro de 2012 (valores são em milhões de dólares): Declaração de rendimentos item | Montante (em milhões de dólares) |
|---|---|
| Fluxo de caixa das operações | $ 19.586 |
| Pagamentos para os bens do ativo imobilizado | ($ 4.082) |
| Produto da alienação de bens do ativo, e equipamento | $ 410 |
| Investimentos e aquisições de negócios (líquido) | ($ 3.123) |
De divulgações suplementares no EDGAR, você achar que IBM pagou US $ 1,022 milhões de juros aos detentores de dívida em 2012 e teve uma taxa efectiva de imposto de 24 por cento.
A partir desta informação, você calcular o fluxo de caixa livre para a empresa como segue:
Adicione o fluxo de caixa das operações para o interesse depois de impostos.
O fluxo de caixa das operações é de R $ 19.586. O interesse depois de impostos é de R $ 1.022 × (1-0,24) = $ 776,72, o que nós vamos arredondar para $ 777. Assim, $ 19.586 + $ 777 = $ 20.363.
Subtrair os pagamentos de bens, instalações e equipamentos.
Pagamentos de propriedade, o imposto, e equipamentos totalizam US $ 4.082. Assim, $ 20.363 - $ 4.082 = $ 16,281 mil.
Adicionar produto da alienação de bens do ativo imobilizado.
Produto da alienação de bens do ativo imobilizado total de US $ 410. Assim, $ 16.281 + $ 410 = $ 16.691.
Subtrair os investimentos e aquisições de negócios (líquidas).
Investimentos e aquisições de negócios (líquido) total de US $ 3.123. Assim, $ 16.691 - $ 3.123 = $ 13.568.
Assim, a corrente de fluxo de caixa livre para a empresa para a IBM é de R $ 13.568 milhões, ou mais claramente, $ 13,6 bilhões. Uau, isso é um monte de zeros.