Como calcular straddles longos e combinações no exame série 7

Esteja preparado para responder perguntas para a Série 7 lidar com Long Straddles e combinações. straddles

são posições de opção em que o investidor compra uma chamada e uma opção de venda ou vende uma chamada e uma opção de venda sobre o mesmo activo subjacente com o mesmo preço de exercício e ao mesmo mês- validade se os títulos são os mesmos, mas os preços de exercício e / ou validade meses são diferentes, você tem um combinação.

O que é bom é que combinações e straddles são praticamente os mesmos e os cálculos são executados da mesma maneira.

Longo de straddle para Series 7 Exam

UMA longa pernalta está comprando uma chamada e uma opção de venda com o mesmo estoque subjacente, o mesmo preço de exercício e o mesmo mês de vencimento. Os investidores que estão esperando volatilidade na segurança subjacente comprar straddles longos.

Esses investidores não tem certeza de qual direção o estoque vai, então eles estão cobrindo suas bases. Eles são donos de uma opção de compra no caso do preço das ações aumenta, e eles possuem uma opção de venda no caso do preço do estoque diminui. Aqui está um exemplo de uma longa pernalta:

Comprar 1 DEF outubro 40 chamada às 6

Comprar 1 DEF outubro 40 put a 3

Para se ter uma longa pernalta (ou combinação) você deve ter duas compras.

Longo combinação para Series 7 Exam

UMA combinação de longo está comprando uma chamada e uma opção de venda para o mesmo estoque de base, com um preço de exercício diferente e / ou mês de vencimento. Um investidor de uma longa combinação está à procura de um título que é volátil. O investidor não tem certeza qual direção a segurança vai, por isso, ela compra uma chamada no caso dos aumentos de segurança em valor e uma opção de venda no caso de ele diminui em valor.

Aqui está o que uma combinação longa pode ser parecido com:

Comprar 1 LMN outubro 40 chamada às 6

Comprar 1 LMN 30 out put a 1

Para distinguir uma combinação de um straddle, olhar para os meses de vencimento e os preços de exercício (exercício). Se qualquer um é diferente ou ambos são diferentes, você está lidando com uma combinação.

O exemplo a seguir testa a sua habilidade em distinguir um straddle de uma combinação.

Um investidor que possui 1 XYZ opção de outubro 40 gostaria de estabelecer uma combinação de comprimento. Qual das seguintes posições opção seria satisfazer suas necessidades?

(A) Escrever 1 XYZ Jan 40 put

(B) Comprar 1 XZY 30 out put

(C) Comprar 1 XYZ outubro 40 put

(D) Comprar 1 XYZ 30 de janeiro put

A resposta que você está procurando Choice (D). Você pode atravessar fora Choice (A) imediatamente porque uma combinação longa requer dois Escolha purchases- (A) é uma venda, por isso não pode estar certo. Você pode atravessar fora Choice (B), também, porque embora pareça muito próximo, envolve uma segurança diferente. Choice (C) seria correto se a questão tinha indicado que o investidor estava à procura de um straddle.

UMA longo combinação, no entanto, está comprando uma chamada e uma opção de venda para a mesma segurança com diferentes meses de vencimento e / ou diferentes preços de exercício. Portanto, a única resposta que funciona é Choice (D).

Tente um outro problema à prática:

Um investidor compra 1 ABC Mar 60 chamada às 6 e compra 1 ABC Mar 50 put a 3. ABC posteriormente aumenta para 68. O investidor exerce a chamada e imediatamente vende o estoque no mercado. Após a put expirar sem ser exercida, o que é ganho ou perda do investidor?

(A) $ 100 Por ganho

(B) $ 100 Por perda

(C) $ 500 ganho

(D) $ 500 perda

A resposta correta é Choice (B). O investidor comprou a chamada por US $ 600 (6 × 100 ações por opção), então você tem que digitar $ 600 na seção de dinheiro para fora do gráfico de opções porque era dinheiro pago do bolso do investidor.

Depois disso, o investidor comprou o posto por US $ 300 (3 × 100 ações por opção), então você tem que digitar $ 300 na seção de dinheiro para fora do gráfico. A próxima frase afirma que o estoque aumentou para 68, mas não lhe diz para fazer alguma coisa com isso ainda, então você não.

Em seguida, você tem que exercer a opção de compra ao preço de exercício de chamada e coloque o (preço de exercício de 60 × 100 ações por opção) $ 6.000 sob sua premium. Este investidor vendeu o estoque no mercado por US $ 6.800 (68 x 100 ações por opção), que é dinheiro no bolso do investidor. Total até cada lado, e você vê que este investidor tem uma perda de US $ 100.

Quando você começa uma pergunta opção com várias etapas (como o anterior), procure as palavras de ação para lhe dizer o que fazer. palavras de ação incluem

• Buys, detém, possui, longs

• Sells, escreve, calções

• exercícios

Cada vez que você vê uma palavra de ação, pense nisso como uma pista para lembrá-lo que você tem que colocar algo no gráfico opções.