Isento títulos e informação de transacção para o exame de série 7

Como o exame Série 7 vai esperar que você sabe, alguns títulos são isentos de registro por causa de tanto o tipo de segurança ou o tipo de transação envolvidos. Você pode achar que os títulos que estão isentos por causa de quem está emitindo deles são um pouco mais fácil de reconhecer. Você provavelmente vai ter que gastar mais tempo com os títulos que são isentos de registro por causa do tipo de transação.

títulos isentos

Alguns títulos são isentos das exigências de registro sob o Securities Act de 1933. Ou esses títulos vêm de emissores que têm um alto nível de credibilidade, ou de outra agência reguladora do governo tem algum tipo de jurisdição sobre o emitente dos valores mobiliários. Estes tipos de títulos incluem

  • Títulos emitidos pelo governo ou agências federais norte-americanas

  • títulos municipais (títulos do governo local)

  • Títulos emitidos por bancos, instituições de poupança e cooperativas de crédito

  • stocks de utilidade pública ou obrigações

  • Títulos emitidos por organizações religiosas, educacionais ou sem fins lucrativos

  • Notas, letras de câmbio, aceites bancários e papel comercial, com uma maturidade inicial de 270 dias ou menos

  • apólices de seguro e anuidades fixas

anuidades fixas estão isentos de registro na SEC, porque a companhia de seguros de emissão garante o pagamento. No entanto, anuidades variáveis ​​exigir o registro porque o pagamento varia de acordo com o desempenho dos títulos detidos na contabilidade separada.

operações isentas

Alguns títulos que as corporações oferecem podem ser isentos das exigências de registro completos do Securities Act de 1933, devido à natureza da venda. A lista a seguir mostra essas isenções:

  • ofertas intra-estaduais (Seção 3 [a] [11] e do artigo 147): Uma oferta intrastate é uma oferta de títulos dentro de um estado. Para tal oferta para ser isentos de registro na SEC, a empresa deve ser incorporada no estado em que está vendendo títulos, 80 por cento do seu negócio tem que ser dentro do estado, e pode vender títulos apenas para residentes. Os títulos ainda exigir o registro em nível estadual.

    Não confunda intraofertas estaduais (títulos vendidos em um estado) com entreofertas estaduais (títulos vendidos em muitos estados). Interofertas de estado precisa de registro na SEC. Para ajudar você a lembrar, pensar em uma rodovia interestadual, que continua de um estado para o outro.

  • ofertas regulamento A (Reg A): Uma oferta de títulos no valor de $ 5 milhões ou menos dentro de um período de 12 meses é o Regulamento A. Embora esta empresa pode parecer grande para você, é relativamente pequeno em termos de mercado. ofertas regulamento A estão isentos dos requisitos de registo completo, mas a emissora ainda tem de apresentar um registo simplificado ou declaração de registro abreviado.

  • Regulamento D (Reg D) ofertas: Também conhecida como uma colocação privada, uma oferta Regulamento D é uma oferta a menos de 35 investidores não acreditados por ano. As empresas que emitem títulos através de colocação privada estão autorizados a levantar uma quantidade ilimitada de dinheiro, mas são limitados em termos de número de investidores não acreditados. As vendas de títulos Reg D estão sujeitos às limitações de vendas estabelecidas nos termos do artigo 144.

    A investidor qualificado é um com um patrimônio líquido de US $ 1 milhão ou mais ou um investidor que tenha tido uma renda anual de pelo menos US $ 200.000 (para um investidor individual) ou US $ 300.000 (para renda conjunta com cônjuge) para os dois anos anteriores e é esperado para ganhar pelo menos que muito no ano corrente.

  • Regra 144: Esta regra abrange a venda de títulos restritos, não registrado, e controle. De acordo com o artigo 144, vendedores desses títulos deve esperar em qualquer lugar de 6 meses a um ano, dependendo se a empresa que emitiu os títulos está sujeita a requisitos de relatório do Securities Exchange Act de 1934 antes de vender os títulos ao público.

    Além disso, a mais um investidor pode vender de uma só vez é de 1 por cento das ações em circulação ou o volume de negociação semanal média dos últimos quatro semanas, o que for maior.

O exemplo a seguir testa a sua capacidade para responder a perguntas restrito do estoque.

John Bullini é uma pessoa de controle que comprou de ações restritas e quer vender sob a Regra 144. John foi totalmente pago pelas ações e ocupou-los por mais de um ano. Há 1.500.000 ações em circulação. Form 144 está arquivado na segunda-feira, 28 de maio de eo volume de negociação semanal para a ações restritas é a seguinte:

Fim semanaVolume de negócios
25 de maio16.000 ações
18 de maio15.000 acções
11 de maio17.000 ações
04 de maio15.000 acções
27 abr18.000 ações

Qual é o número máximo de ações John pode vender com essa apresentação?

(A) 15000

(B) 15.750

(C) 16.200

(D) 16250

A resposta certa é Choice (B). Os escritores de teste muitas vezes tentam enganá-lo no exame Série 7, dando-lhe pelo menos uma semana mais do que precisa para responder à pergunta. Porque John ocupou seu ações restritas por mais de um ano, ele pode vender 1 por cento das ações em circulação ou o volume de negociação semanal média dos últimos quatro semanas, o que for maior:

Neste caso, as quatro semanas anteriores são os quatro primeiros na lista, mas tenha cuidado-os examinadores são tão propensos a usar a parte inferior quatro para dar a tabela um olhar diferente.

Descobrir 1 por cento das ações em circulação, multiplicando as ações em circulação em 1 por cento. Você chegar a 15.000 ações. A outra resposta possível é o volume de negociação semanal média dos últimos quatro semanas. Adicionar o volume financeiro das quatro semanas anteriores e dividir por 4 para obter uma resposta de 15.750 ações. Porque você está olhando para o maior número, a resposta é Choice (B).

títulos Mesmo isentas de registro estão sujeitos a antifraude regras. Todos os títulos estão sujeitos a antifraude disposto no Securities Act de 1933, que exige que os emitentes de fornecer informações precisas sobre todos os títulos oferecidos ao público.

Publicações relacionadas